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2026年1月1日 星期四

2025Q4 收息組合快照 (2026.01.01 -- 第1781日)

今季股息 （10至12月份）
$44711

今年股息 （1至12月份）
$259136

總股息收入 （由２０１８年成立起計）
$1711818

總帳面盈利 （由２０１８年成立起計）
$453125

==

10大持股變動 （以現市值計）

100萬以上
恒指基金 (MPF) (1->1)

60-80萬 
長和 (2->2)

40-60萬
長建 (4->3)

20-40萬
領展 (3->4)
平保 (5->5)
希慎 (6->6)
中移 (7->7)
長實 (新上榜8)

10-20萬 
新地 (9->9)
中電 (新上榜10)

跌出10大
盈富基金 
巴巴

==

債券及現金比例
36.7%

組合息率
4.95%

==

主要持股按行業分類及比重

地產收租: 新地，領展，希慎，長實 佔27.5%->28.9%->29.4%->28.3%
綜合企業: 盈富，長和  佔26.9%->25.7%->25%->22%
共用事業: 長建，中電，九巴 佔 13.2%->13.4%->14.6%->17.1%
電訊: 中移動，電盈，香港電訊 佔 13.7%->14.1%->13.8%->15%
內銀內險：建設銀行，平安保險 佔9.3%->10%->9.2%->10.9%
電商科技：巴巴  佔7.7%->5.2%->5.5%-> 3.0%
資源：中海油  佔 1.8%->2.3%->2.8%
金融：港交所，中銀香港　佔1.４% -> 0.3%->0%->1%

==

未來擬換出/減持候選名單
盈富基金
地產板塊

未來擬買入候選名單
中銀香港
港交所
VOO
BRK.B

==

組合2025Q4小結

恒指Q4報25630環比下跌1225點或4.6%，組合債券現金佔比36.7%，息率4.95%。期內主要趁高位減持，嘗試維持預設的股債現金比例。但在牛氣沖天的背景下，仍過於惜售，現時持股比例63.3%遠高於預設的50%。或許在恒指突破30000時，能下定決心出貨，將比例重設為50%?!


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2025年10月1日 星期三

2025Q3 收息組合快照 (2025.10.01 -- 第1689日)

今季股息 （7至9月份）
$77249

今年股息 （1至9月份）
$214425

總股息收入 （由２０１８年成立起計）
$1667107

總帳面盈利 （由２０１８年成立起計）
$315976

==

10大持股變動 （以現市值計）

100萬以上
恒指基金 (MPF) (1->1)

60-100萬 
長和 (2->2)

40-60萬
領展 (5->3)

20-40萬
長建 (4->4)
平保 (8->5)
希慎 (6->6)
中移 (7->7)
盈富基金 (3->8)
新地 (9->9)
巴巴 (新上榜10)

跌出10大
長實

==

債券及現金比例
36.4%

組合息率
5.0%

==

主要持股按行業分類及比重

地產收租: 新地，領展，希慎，長實 佔26.2%->27.5%->28.9%->29.4%
綜合企業: 盈富，長和  佔30.4%->26.9%->25.7%->25%
共用事業: 長建，中電，九巴 佔 10.6%->13.2%->13.4%->14.6%
電訊: 中移動，電盈 佔 11.5%->13.7%->14.1%->13.8%
內銀內險：建設銀行，平安保險 佔8.9%->9.3%->10%->9.2%
電商科技：巴巴  佔6.1%->7.7%->5.2%->5.5%
資源：中海油  佔1.9% -> 1.8%->2.3%->2.5%
金融：港交所，恒生　佔1.４% -> 0.3%->0%

==

未來擬換出/減持候選名單
盈富基金
地產板塊

未來擬買入候選名單
中國銀行香港
港交所
VOO
BRK.B

==

組合2025Q3小結

恒指Q3報26855環比上升2783點或11.6%，組合債券現金佔比進一步提升到36.4%，息率5.0%。期內主要趁高位減持，嘗試維持預設的股債現金比例。但在牛氣沖天的背景下，過於惜售，現時持股比例63.6%遠高於預設的50%。或許在恒指突破28000時，能下定決心出貨，將比例重設為50%?!


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2025年7月1日 星期二

2025Q2 收息組合快照 (2025.07.01 -- 第1597日)

今季股息 （4至6月份）
$90928

今年股息 （1至6月份）
$137176

總股息收入 （由２０１８年成立起計）
$1589858

總帳面盈利 （由２０１８年成立起計）
$87845

==

10大持股變動 （以現市值計）

100萬以上
恒指基金 (MPF) (1->1)

60-100萬 
沒有持倉

40-60萬
長和 (3->2)

20-40萬
盈富基金 (2->3)
長建 (4->4)
領展 (5->5)
希慎 (8->6)
中移 (9->7)
平保 (10->8)
新地 (7->9)
長實 (新上榜10)

跌出10大
巴巴

==

債券及現金比例
35.9%

組合息率
5.1%

==

主要持股按行業分類及比重

地產收租: 新地，領展，希慎，長實 佔23.6%->26.2%->27.5%->28.9%
綜合企業: 盈富，長和  佔34.9%->30.4%->26.9%->25.7%
電訊: 中移動，電盈 佔 8.4%->11.5%->13.7%->14.1%
共用事業: 長建，中電，九巴 佔 10.6%->10.6%->13.2%->13.4%
內銀內險：建設銀行，平安保險 佔8.7%->8.9%->9.3%->10%
電商科技：巴巴  佔8%->6.1%->7.7%->5.2%
資源：中海油  佔0.8% -> 1.9% -> 1.8%->2.3%
金融：港交所，恒生　佔1.４% -> 0.3%

==

未來擬換出/減持候選名單
盈富基金
地產板塊

未來擬買入候選名單
中國銀行香港
港交所
VOO
BRK.B

==

組合2025Q2小結

恒指Q2報24072環比上升1222點或5.3%，組合債券現金佔比為35.9%，息率5.1%。期內主要趁高位減持，認為關稅戰影響下，股市表現會轉差，實際則不是那回事。可能這就是牛市。

==

主要持股2024Q3指標數據—待更新

長和@43.85 (亂x咁估: 65)
EPS=4.46 => PE=9.8，五年最高10，最低4，平均6
DPS=2.202 => DY=5.0%，五年最高7.6%，最低3%，平均5.3% 
BPS=143   => PB=0.29，五年最高0.7，最低0.27，平均0.40
D/E=63%，ROAE(5y avg)=6.4%，派息比率=30%
預期EPS=6.5與DPS=2.6，主要風險與護城河
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

中移@75  (亂x咁估: 78.1)
EPS=6.75 => PE=11，五年最高15，最低5.6，平均8.4
DPS=4.83 => DY=6.4%，五年最高10.4%，最低3.7%，平均7.1% 
BPS=68.8 => PB=1.09，五年最高1.5，最低0.54，平均0.86
D/E=7%，ROAE(5y avg)=10%，派息比率=70-75%
預期EPS=7.1與DPS=5.1，主要風險與護城河。
STAGE: 3 (2024.09.13更新)

新地@70.2 (亂x咁估: 99)
EPS=8.25 => PE=8.5，五年最高17，最低6.4，平均10.1
DPS=4.95 => DY=7.0%，五年最高6.0%，最低3.5%，平均4.8% 
BPS=207 => PB=0.34，五年最高0.70，最低0.4，平均0.48
D/E=23%，ROAE(5y avg)=5.0%，派息比率<=50%
預期EPS=7.4與DPS=3.8，主要風險與護城河
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

長建@50.85 (亂x咁估: 48.0)
EPS=3.19 => PE=16，五年最高20，最低11，平均13.6
DPS=2.56 => DY=5.0%，五年最高7.3%，最低3.7%，平均5.5% 
BPS=49 => PB=1.04，五年最高1.57，最低0.74，平均0.92
D/E=18%，ROAE(5y avg)=6.5%，派息漸進，比率=80%
預期EPS=3.2與DPS=2.57，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 3 (2024.09.22更新)

電盈＠3.97  / 6823@9.22 (亂x咁估: 7.92) 
EPS=0.6589 => PE=14，五年最高19，最低12，平均15.1
DPS=0.7649 => DY=8.3%，五年最高9.7%，最低5.4%，平均7.6% 
BPS=4.66 => PB=1.98，五年最高2.6，最低1.7，平均2.1
D/E=132%，ROAE(5y avg)=13.6%，派息比率>100%
預期EPS=0.66與DPS=0.77，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

粵海@4.05 (已沽清)
EPS=0.4775 => PE=8.5
DPS=0.31 => DY=7.7% 
BPS=6.4 => PB=0.63
D/E=102%，ROAE(5y avg)=10%，
債務上升，盈利及資產跟不上，派息政策未能延續。

希慎@11 (亂x咁估: 17.8)
DPS=1.08 => DY=9.9%，五年最高8.6%，最低3.2%，平均5.9% 
BPS=65 => PB=0.17，五年最高0.6，最低0.21，平均0.32
D/E=38%，漸進派息
預期DPS=1.08，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

海油@20.45 (亂x咁估: 16.5)
EPS=2.85 => PE=7.2，五年最高21，最低2.0，平均5.5
DPS=1.25 => DY=6.1%，五年最高21%，最低3.2%，平均12.1% 
BPS=15.3 => PB=1.33，五年最高1.37，最低0.43，平均0.88
D/E=18%，ROAE(5y avg)=16.8%，派息比率>40%
預期EPS=3.2與DPS=1.3，主要風險與護城河，國際油價。
STAGE: 4 (2024.09.22更新)

領展@32.15 (亂x咁估: 40.5)
DPS=2.627 => DY=8.17%，五年最高7.9%，最低2.9%，平均5.4% 
BPS=70 => PB=0.46，五年最高1.27，最低0.47，平均0.73
D/E=35%，派息比率>90%
預期DPS=2.7，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

建行@5.39 (亂x咁估: 6.3)
EPS=1.436 => PE=3.76，五年最高6.1，最低2.8，平均4.0
DPS=0.44 => DY=8.1%，五年最高11%，最低5%，平均8% 
BPS=13.2 => PB=0.4，五年最高0.7，最低0.3，平均0.48
D/E=63%，ROAE(5y avg)=12%，派息比率=30%
預期DPS=0.44，主要風險與護城河。
STAGE: 3 (2024.09.22更新)

中電@66 (亂x咁估: 70)
EPS=2.63 => PE=25.1
DPS=3.1 => DY=4.7%，五年最高6.0%，最低3.2%，平均4.6% 
BPS=40.5 => PB=1.63，五年最高2.3，最低1.2，平均1.6
D/E=56%，ROAE(5y avg)=5.7%，派息=3.1
預期EPS=5與DPS=3.1，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

九巴@9.18 (亂x咁估: 9.96)
EPS=0.83 => PE=11.1，五年最高31，最低7，平均18
DPS=0.80 => DY=8.7%，五年最高9.3%，最低2.4%，平均5.8%
BPS=33.2 => PB=0.28，五年最高1.0，最低0.24，平均0.48
D/E=28%，ROAE(5y avg)=5.5%，派息=0.8
預期DPS=0.8，主要風險與護城河。

平保@33.4 (亂x咁估: 58)
EPS=5.3 => PE=6.3，五年最高14.7，最低4.4，平均8.0
DPS=2.66 => DY=8%，五年最高8.7%，最低2.3%，平均5.5% 
BPS=54 => PB=0.62，五年最高2.4，最低0.58，平均1.12
D/E=165%，ROAE(5y avg)=14.8%，派息漸進(?)
預期EPS=5.8與DPS=2.8，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

巴巴@73 (亂x咁估: 116)
EPS=4.26 => PE=17.2，五年最高68，最低15，平均23
DPS=1.62 => DY=2.2%
BPS=54.7 => PB=1.34，五年最高6.0，最低1.1，平均2.2
D/E=20%，ROAE(5y avg)=11.7%，派息比率=25% (?)
預期EPS=4.26與DPS=1.2，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

長實@29.6 (亂x咁估: 42)
EPS=4.86 => PE=6.1，五年平均7.6
DPS=2.05 => DY=6.9% 
BPS=108 => PB=0.27，五年平均0.45
D/E=15%，ROAE(5y avg)=5.6%，派息比率=30-40%
預期EPS=4.2與DPS=1.8，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

煤氣@6.23 (亂x咁估: 4.90)
EPS=0.325 => PE=19.2，五年最高50，最低16，平均20
DPS=0.35 => DY=5.6%，五年最高6.8%，最低2.0%，平均4.4% 
BPS=3.2 => PB=1.94，五年最高4.4，最低1.6，平均2.0
D/E=95%，ROAE(5y avg)=8.9%，派息=0.35
預期EPS=0.35與DPS=0.35，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

港交所@224 (亂x咁估: 148)
EPS=9.37 => PE=23.9，五年最高60，最低22，平均37
DPS=8.41 => DY=3.7%，五年最高4.0%，最低1.5%，平均2.8% 
BPS=40 => PB=5.6，五年最高12，最低5，平均8.4
D/E=4%，ROAE(5y avg)=23%，派息比率=90%
預期EPS=9.85與DPS=8.8，主要風險與護城河，港股成交量。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

==

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2025年4月6日 星期日

2025Q1 收息組合快照 (2025.04.06 -- 第1511日)

今季股息 （1至3月份）
$46248

今年股息 （1至3月份）
$46248

總股息收入 （由２０１８年成立起計）
$1498930

總帳面虧損 （由２０１８年成立起計）
$231292

==

10大持股變動 （以現市值計）

100萬以上
恒指基金 (MPF) (1->1)

60-100萬 
沒有持倉

40-60萬
盈富基金 (2->2)
長和 (3->3)

20-40萬
長建 (4->4)
領展 (5->5)
巴巴 (7->6)
新地 (6->7)
希慎 (8->8)
中移 (新上榜 9)
平保 (10->10)

跌出10大
電盈

==

債券及現金比例
31.0%

組合息率
5.3%

==

主要持股按行業分類及比重

地產收租: 新地，領展，希慎，長實 佔22.7% -> 23.6%->26.2%->27.5%
綜合企業: 盈富，長和  佔36.8%->34.9%->30.4%->26.9%
電訊: 中移動，電盈 佔8.3% -> 8.4%->11.5%->13.7%
共用事業: 長建，中電，九巴 佔15.2% -> 10.6%->10.6%->13.2%
內銀內險：建設銀行，平安保險 佔7.8% -> 8.7%->8.9%->9.3%
電商科技：巴巴  佔6.4% -> 8%->6.1%->7.7%
資源：中海油  佔1.1% -> 0.8% -> 1.9% -> 1.8%
金融：港交所　佔1.４% -> 0

==

未來擬換出/減持候選名單
盈富基金
電盈
九巴

未來擬買入候選名單
中國銀行香港
恒生銀行
港交所
VOO
BRK.B

==

組合2025Q1小結

恒指Q1報22850環比上升2791點或13.9%，組合現金為31.0%，息率5.3%。期內高位主要減持盈富，及小量增持收息股如長建及中電。趁著長和賣港口消息炒上，本要稍作減持，可惜做不成。另外又是貪心之故，高位沒有按計劃減持10%份額。下季港股大幅波動時，能够趁機增持的彈藥因此大大受限。

==

主要持股2024Q3指標數據—待更新

長和@43.85 (亂x咁估: 65)
EPS=4.46 => PE=9.8，五年最高10，最低4，平均6
DPS=2.202 => DY=5.0%，五年最高7.6%，最低3%，平均5.3% 
BPS=143   => PB=0.29，五年最高0.7，最低0.27，平均0.40
D/E=63%，ROAE(5y avg)=6.4%，派息比率=30%
預期EPS=6.5與DPS=2.6，主要風險與護城河
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

中移@75  (亂x咁估: 78.1)
EPS=6.75 => PE=11，五年最高15，最低5.6，平均8.4
DPS=4.83 => DY=6.4%，五年最高10.4%，最低3.7%，平均7.1% 
BPS=68.8 => PB=1.09，五年最高1.5，最低0.54，平均0.86
D/E=7%，ROAE(5y avg)=10%，派息比率=70-75%
預期EPS=7.1與DPS=5.1，主要風險與護城河。
STAGE: 3 (2024.09.13更新)

新地@70.2 (亂x咁估: 99)
EPS=8.25 => PE=8.5，五年最高17，最低6.4，平均10.1
DPS=4.95 => DY=7.0%，五年最高6.0%，最低3.5%，平均4.8% 
BPS=207 => PB=0.34，五年最高0.70，最低0.4，平均0.48
D/E=23%，ROAE(5y avg)=5.0%，派息比率<=50%
預期EPS=7.4與DPS=3.8，主要風險與護城河
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

長建@50.85 (亂x咁估: 48.0)
EPS=3.19 => PE=16，五年最高20，最低11，平均13.6
DPS=2.56 => DY=5.0%，五年最高7.3%，最低3.7%，平均5.5% 
BPS=49 => PB=1.04，五年最高1.57，最低0.74，平均0.92
D/E=18%，ROAE(5y avg)=6.5%，派息漸進，比率=80%
預期EPS=3.2與DPS=2.57，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 3 (2024.09.22更新)

電盈＠3.97  / 6823@9.22 (亂x咁估: 7.92) 
EPS=0.6589 => PE=14，五年最高19，最低12，平均15.1
DPS=0.7649 => DY=8.3%，五年最高9.7%，最低5.4%，平均7.6% 
BPS=4.66 => PB=1.98，五年最高2.6，最低1.7，平均2.1
D/E=132%，ROAE(5y avg)=13.6%，派息比率>100%
預期EPS=0.66與DPS=0.77，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

粵海@4.05 (已沽清)
EPS=0.4775 => PE=8.5
DPS=0.31 => DY=7.7% 
BPS=6.4 => PB=0.63
D/E=102%，ROAE(5y avg)=10%，
債務上升，盈利及資產跟不上，派息政策未能延續。

希慎@11 (亂x咁估: 17.8)
DPS=1.08 => DY=9.9%，五年最高8.6%，最低3.2%，平均5.9% 
BPS=65 => PB=0.17，五年最高0.6，最低0.21，平均0.32
D/E=38%，漸進派息
預期DPS=1.08，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

海油@20.45 (亂x咁估: 16.5)
EPS=2.85 => PE=7.2，五年最高21，最低2.0，平均5.5
DPS=1.25 => DY=6.1%，五年最高21%，最低3.2%，平均12.1% 
BPS=15.3 => PB=1.33，五年最高1.37，最低0.43，平均0.88
D/E=18%，ROAE(5y avg)=16.8%，派息比率>40%
預期EPS=3.2與DPS=1.3，主要風險與護城河，國際油價。
STAGE: 4 (2024.09.22更新)

領展@32.15 (亂x咁估: 40.5)
DPS=2.627 => DY=8.17%，五年最高7.9%，最低2.9%，平均5.4% 
BPS=70 => PB=0.46，五年最高1.27，最低0.47，平均0.73
D/E=35%，派息比率>90%
預期DPS=2.7，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

建行@5.39 (亂x咁估: 6.3)
EPS=1.436 => PE=3.76，五年最高6.1，最低2.8，平均4.0
DPS=0.44 => DY=8.1%，五年最高11%，最低5%，平均8% 
BPS=13.2 => PB=0.4，五年最高0.7，最低0.3，平均0.48
D/E=63%，ROAE(5y avg)=12%，派息比率=30%
預期DPS=0.44，主要風險與護城河。
STAGE: 3 (2024.09.22更新)

中電@66 (亂x咁估: 70)
EPS=2.63 => PE=25.1
DPS=3.1 => DY=4.7%，五年最高6.0%，最低3.2%，平均4.6% 
BPS=40.5 => PB=1.63，五年最高2.3，最低1.2，平均1.6
D/E=56%，ROAE(5y avg)=5.7%，派息=3.1
預期EPS=5與DPS=3.1，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

九巴@9.18 (亂x咁估: 9.96)
EPS=0.83 => PE=11.1，五年最高31，最低7，平均18
DPS=0.80 => DY=8.7%，五年最高9.3%，最低2.4%，平均5.8%
BPS=33.2 => PB=0.28，五年最高1.0，最低0.24，平均0.48
D/E=28%，ROAE(5y avg)=5.5%，派息=0.8
預期DPS=0.8，主要風險與護城河。

平保@33.4 (亂x咁估: 58)
EPS=5.3 => PE=6.3，五年最高14.7，最低4.4，平均8.0
DPS=2.66 => DY=8%，五年最高8.7%，最低2.3%，平均5.5% 
BPS=54 => PB=0.62，五年最高2.4，最低0.58，平均1.12
D/E=165%，ROAE(5y avg)=14.8%，派息漸進(?)
預期EPS=5.8與DPS=2.8，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

巴巴@73 (亂x咁估: 116)
EPS=4.26 => PE=17.2，五年最高68，最低15，平均23
DPS=1.62 => DY=2.2%
BPS=54.7 => PB=1.34，五年最高6.0，最低1.1，平均2.2
D/E=20%，ROAE(5y avg)=11.7%，派息比率=25% (?)
預期EPS=4.26與DPS=1.2，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

長實@29.6 (亂x咁估: 42)
EPS=4.86 => PE=6.1，五年平均7.6
DPS=2.05 => DY=6.9% 
BPS=108 => PB=0.27，五年平均0.45
D/E=15%，ROAE(5y avg)=5.6%，派息比率=30-40%
預期EPS=4.2與DPS=1.8，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

煤氣@6.23 (亂x咁估: 4.90)
EPS=0.325 => PE=19.2，五年最高50，最低16，平均20
DPS=0.35 => DY=5.6%，五年最高6.8%，最低2.0%，平均4.4% 
BPS=3.2 => PB=1.94，五年最高4.4，最低1.6，平均2.0
D/E=95%，ROAE(5y avg)=8.9%，派息=0.35
預期EPS=0.35與DPS=0.35，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

港交所@224 (亂x咁估: 148)
EPS=9.37 => PE=23.9，五年最高60，最低22，平均37
DPS=8.41 => DY=3.7%，五年最高4.0%，最低1.5%，平均2.8% 
BPS=40 => PB=5.6，五年最高12，最低5，平均8.4
D/E=4%，ROAE(5y avg)=23%，派息比率=90%
預期EPS=9.85與DPS=8.8，主要風險與護城河，港股成交量。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

==

於 沒有留言:
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2025年1月1日 星期三

2024Q4 收息組合快照 (2025.01.01 -- 第1417日)

今季股息 （10至12月份）
$56240

今年股息 （1至12月份）
$239522

總股息收入 （由２０１８年成立起計）
$1452682

總帳面虧損 （由２０１８年成立起計）
$531418

==

10大持股變動 （以現市值計）

100萬以上
恒指基金 (MPF) (1->1)

80-100萬 
沒有持倉

60-80萬
盈富基金 (2->2)

40-60萬
長和 (3->3)

20-40萬
長建 (6->4)
領展 (7->5)
新地 (5->6)
巴巴 (4->7)
希慎 (9->8)
電盈 (10->9)
平保 (8->10)


跌出10大
沒有

==

債券及現金比例
28.4%

組合息率
5.6%

==

主要持股按行業分類及比重

綜合企業: 盈富，長和  佔36.8%->34.9%->30.4% 
地產收租: 新地，領展，希慎，長實 佔22.7% -> 23.6%->26.2%
電訊: 中移動，電盈 佔8.3% -> 8.4%->11.5%
共用事業: 長建，中電，九巴 佔15.2% -> 10.6%->10.6%
內銀內險：建設銀行，平安保險 佔7.8% -> 8.7%->8.9%
電商科技：巴巴  佔6.4% -> 8%->6.1%
金融：港交所　佔1.４% -> 0
資源：中海油  佔1.1% -> 0.8% -> 1.9%

==

主要持股2024Q3指標數據—待更新

長和@40.9 (亂x咁估: 65)
EPS=6.14 => PE=6.6，五年最高10，最低4，平均6
DPS=2.53 => DY=6.2%，五年最高7.6%，最低3%，平均5.3% 
BPS=143   => PB=0.29，五年最高0.7，最低0.27，平均0.40
D/E=63%，ROAE(5y avg)=6.4%，派息比率=30%
預期EPS=6.5與DPS=2.6，主要風險與護城河
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

中移@75  (亂x咁估: 78.1)
EPS=6.75 => PE=11，五年最高15，最低5.6，平均8.4
DPS=4.83 => DY=6.4%，五年最高10.4%，最低3.7%，平均7.1% 
BPS=68.8 => PB=1.09，五年最高1.5，最低0.54，平均0.86
D/E=7%，ROAE(5y avg)=10%，派息比率=70-75%
預期EPS=7.1與DPS=5.1，主要風險與護城河。
STAGE: 3 (2024.09.13更新)

新地@70.2 (亂x咁估: 99)
EPS=8.25 => PE=8.5，五年最高17，最低6.4，平均10.1
DPS=4.95 => DY=7.0%，五年最高6.0%，最低3.5%，平均4.8% 
BPS=207 => PB=0.34，五年最高0.70，最低0.4，平均0.48
D/E=23%，ROAE(5y avg)=5.0%，派息比率<=50%
預期EPS=7.4與DPS=3.8，主要風險與護城河
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

長建@50.85 (亂x咁估: 48.0)
EPS=3.19 => PE=16，五年最高20，最低11，平均13.6
DPS=2.56 => DY=5.0%，五年最高7.3%，最低3.7%，平均5.5% 
BPS=49 => PB=1.04，五年最高1.57，最低0.74，平均0.92
D/E=18%，ROAE(5y avg)=6.5%，派息漸進，比率=80%
預期EPS=3.2與DPS=2.57，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 3 (2024.09.22更新)

電盈＠3.97  / 6823@9.22 (亂x咁估: 7.92) 
EPS=0.6589 => PE=14，五年最高19，最低12，平均15.1
DPS=0.7649 => DY=8.3%，五年最高9.7%，最低5.4%，平均7.6% 
BPS=4.66 => PB=1.98，五年最高2.6，最低1.7，平均2.1
D/E=132%，ROAE(5y avg)=13.6%，派息比率>100%
預期EPS=0.66與DPS=0.77，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

粵海@4.05 (已沽清)
EPS=0.4775 => PE=8.5
DPS=0.31 => DY=7.7% 
BPS=6.4 => PB=0.63
D/E=102%，ROAE(5y avg)=10%，
債務上升，盈利及資產跟不上，派息政策未能延續。

希慎@11 (亂x咁估: 17.8)
DPS=1.08 => DY=9.9%，五年最高8.6%，最低3.2%，平均5.9% 
BPS=65 => PB=0.17，五年最高0.6，最低0.21，平均0.32
D/E=38%，漸進派息
預期DPS=1.08，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

海油@20.45 (亂x咁估: 16.5)
EPS=2.85 => PE=7.2，五年最高21，最低2.0，平均5.5
DPS=1.25 => DY=6.1%，五年最高21%，最低3.2%，平均12.1% 
BPS=15.3 => PB=1.33，五年最高1.37，最低0.43，平均0.88
D/E=18%，ROAE(5y avg)=16.8%，派息比率>40%
預期EPS=3.2與DPS=1.3，主要風險與護城河，國際油價。
STAGE: 4 (2024.09.22更新)

領展@32.15 (亂x咁估: 40.5)
DPS=2.627 => DY=8.17%，五年最高7.9%，最低2.9%，平均5.4% 
BPS=70 => PB=0.46，五年最高1.27，最低0.47，平均0.73
D/E=35%，派息比率>90%
預期DPS=2.7，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

建行@5.39 (亂x咁估: 6.3)
EPS=1.436 => PE=3.76，五年最高6.1，最低2.8，平均4.0
DPS=0.44 => DY=8.1%，五年最高11%，最低5%，平均8% 
BPS=13.2 => PB=0.4，五年最高0.7，最低0.3，平均0.48
D/E=63%，ROAE(5y avg)=12%，派息比率=30%
預期DPS=0.44，主要風險與護城河。
STAGE: 3 (2024.09.22更新)

中電@66 (亂x咁估: 70)
EPS=2.63 => PE=25.1
DPS=3.1 => DY=4.7%，五年最高6.0%，最低3.2%，平均4.6% 
BPS=40.5 => PB=1.63，五年最高2.3，最低1.2，平均1.6
D/E=56%，ROAE(5y avg)=5.7%，派息=3.1
預期EPS=5與DPS=3.1，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

九巴@9.18 (亂x咁估: 9.96)
EPS=0.83 => PE=11.1，五年最高31，最低7，平均18
DPS=0.80 => DY=8.7%，五年最高9.3%，最低2.4%，平均5.8%
BPS=33.2 => PB=0.28，五年最高1.0，最低0.24，平均0.48
D/E=28%，ROAE(5y avg)=5.5%，派息=0.8
預期DPS=0.8，主要風險與護城河。

平保@33.4 (亂x咁估: 58)
EPS=5.3 => PE=6.3，五年最高14.7，最低4.4，平均8.0
DPS=2.66 => DY=8%，五年最高8.7%，最低2.3%，平均5.5% 
BPS=54 => PB=0.62，五年最高2.4，最低0.58，平均1.12
D/E=165%，ROAE(5y avg)=14.8%，派息漸進(?)
預期EPS=5.8與DPS=2.8，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

巴巴@73 (亂x咁估: 116)
EPS=4.26 => PE=17.2，五年最高68，最低15，平均23
DPS=1.62 => DY=2.2%
BPS=54.7 => PB=1.34，五年最高6.0，最低1.1，平均2.2
D/E=20%，ROAE(5y avg)=11.7%，派息比率=25% (?)
預期EPS=4.26與DPS=1.2，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

長實@29.6 (亂x咁估: 42)
EPS=4.86 => PE=6.1，五年平均7.6
DPS=2.05 => DY=6.9% 
BPS=108 => PB=0.27，五年平均0.45
D/E=15%，ROAE(5y avg)=5.6%，派息比率=30-40%
預期EPS=4.2與DPS=1.8，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

煤氣@6.23 (亂x咁估: 4.90)
EPS=0.325 => PE=19.2，五年最高50，最低16，平均20
DPS=0.35 => DY=5.6%，五年最高6.8%，最低2.0%，平均4.4% 
BPS=3.2 => PB=1.94，五年最高4.4，最低1.6，平均2.0
D/E=95%，ROAE(5y avg)=8.9%，派息=0.35
預期EPS=0.35與DPS=0.35，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

港交所@224 (亂x咁估: 148)
EPS=9.37 => PE=23.9，五年最高60，最低22，平均37
DPS=8.41 => DY=3.7%，五年最高4.0%，最低1.5%，平均2.8% 
BPS=40 => PB=5.6，五年最高12，最低5，平均8.4
D/E=4%，ROAE(5y avg)=23%，派息比率=90%
預期EPS=9.85與DPS=8.8，主要風險與護城河，港股成交量。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

==

未來擬換出/減持候選名單
盈富基金
電盈
九巴

未來擬買入候選名單
中國銀行香港
恒生銀行
港交所

==

組合2024Q4小結

恒指Q4報20059環比下跌1074點或5.1%，組合現金為28.4%，息率5.6%。

9-10月由17000到23000的突然升浪，根據原先設定的Trading Rule，本應減持20%。可惜由於貪心，最後只減持10%，指數便大幅回落。


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2024年10月1日 星期二

2024Q3 收息組合快照 (2024.10.01 -- 第1325日)

今季股息 （7至9月份）
$65012

今年股息 （1至9月份）
$183282

總股息收入 （由２０１８年成立起計）
$1396442

總帳面虧損 （由２０１８年成立起計）
$262908

==

10大持股變動 （以現市值計）

100萬以上
恒指基金 (MPF) (1->1)
盈富基金 (2->2)

80-100萬 
沒有持倉

60-80萬
沒有持倉

40-60萬
長和 (3->3)

20-40萬
巴巴 (6->4)
新地 (5->5)
長建 (4->6)
領展 (7->7)
平保 (9->8)
希慎 (8->9)
電盈 (10->10)

跌出10大
沒有

==

現金比例
20%

組合息率
4.9%

==

主要持股按行業分類及比重

綜合企業: 盈富，長和  佔29.2%->36.8%->34.9% 
地產收租: 新地，領展，希慎，長實 佔14.6% -> 22.7% -> 23.6%
共用事業: 長建，中電，九巴 佔16.7% -> 15.2% -> 10.6%
內銀內險：建設銀行，平安保險 佔10% -> 7.8% -> 8.7%
電訊: 中移動，電盈 佔15.6% -> 8.3% -> 8.4%
電商科技：巴巴  佔4.8% -> 6.4% -> 8%
長債：HSBC  佔1.6%
金融：港交所　佔1.４%
資源：中海油  佔7.4% -> 1.1% -> 0.8%

==

主要持股2024Q3指標數據—待更新

長和@40.9 (亂x咁估: 65)
EPS=6.14 => PE=6.6，五年最高10，最低4，平均6
DPS=2.53 => DY=6.2%，五年最高7.6%，最低3%，平均5.3% 
BPS=143   => PB=0.29，五年最高0.7，最低0.27，平均0.40
D/E=63%，ROAE(5y avg)=6.4%，派息比率=30%
預期EPS=6.5與DPS=2.6，主要風險與護城河
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

中移@75  (亂x咁估: 78.1)
EPS=6.75 => PE=11，五年最高15，最低5.6，平均8.4
DPS=4.83 => DY=6.4%，五年最高10.4%，最低3.7%，平均7.1% 
BPS=68.8 => PB=1.09，五年最高1.5，最低0.54，平均0.86
D/E=7%，ROAE(5y avg)=10%，派息比率=70-75%
預期EPS=7.1與DPS=5.1，主要風險與護城河。
STAGE: 3 (2024.09.13更新)

新地@70.2 (亂x咁估: 99)
EPS=8.25 => PE=8.5，五年最高17，最低6.4，平均10.1
DPS=4.95 => DY=7.0%，五年最高6.0%，最低3.5%，平均4.8% 
BPS=207 => PB=0.34，五年最高0.70，最低0.4，平均0.48
D/E=23%，ROAE(5y avg)=5.0%，派息比率<=50%
預期EPS=7.4與DPS=3.8，主要風險與護城河
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

長建@50.85 (亂x咁估: 48.0)
EPS=3.19 => PE=16，五年最高20，最低11，平均13.6
DPS=2.56 => DY=5.0%，五年最高7.3%，最低3.7%，平均5.5% 
BPS=49 => PB=1.04，五年最高1.57，最低0.74，平均0.92
D/E=18%，ROAE(5y avg)=6.5%，派息漸進，比率=80%
預期EPS=3.2與DPS=2.57，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 3 (2024.09.22更新)

電盈＠3.97  / 6823@9.22 (亂x咁估: 7.92) 
EPS=0.6589 => PE=14，五年最高19，最低12，平均15.1
DPS=0.7649 => DY=8.3%，五年最高9.7%，最低5.4%，平均7.6% 
BPS=4.66 => PB=1.98，五年最高2.6，最低1.7，平均2.1
D/E=132%，ROAE(5y avg)=13.6%，派息比率>100%
預期EPS=0.66與DPS=0.77，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

粵海@4.05 (已沽清)
EPS=0.4775 => PE=8.5
DPS=0.31 => DY=7.7% 
BPS=6.4 => PB=0.63
D/E=102%，ROAE(5y avg)=10%，
債務上升，盈利及資產跟不上，派息政策未能延續。

希慎@11 (亂x咁估: 17.8)
DPS=1.08 => DY=9.9%，五年最高8.6%，最低3.2%，平均5.9% 
BPS=65 => PB=0.17，五年最高0.6，最低0.21，平均0.32
D/E=38%，漸進派息
預期DPS=1.08，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

海油@20.45 (亂x咁估: 16.5)
EPS=2.85 => PE=7.2，五年最高21，最低2.0，平均5.5
DPS=1.25 => DY=6.1%，五年最高21%，最低3.2%，平均12.1% 
BPS=15.3 => PB=1.33，五年最高1.37，最低0.43，平均0.88
D/E=18%，ROAE(5y avg)=16.8%，派息比率>40%
預期EPS=3.2與DPS=1.3，主要風險與護城河，國際油價。
STAGE: 4 (2024.09.22更新)

領展@32.15 (亂x咁估: 40.5)
DPS=2.627 => DY=8.17%，五年最高7.9%，最低2.9%，平均5.4% 
BPS=70 => PB=0.46，五年最高1.27，最低0.47，平均0.73
D/E=35%，派息比率>90%
預期DPS=2.7，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

建行@5.39 (亂x咁估: 6.3)
EPS=1.436 => PE=3.76，五年最高6.1，最低2.8，平均4.0
DPS=0.44 => DY=8.1%，五年最高11%，最低5%，平均8% 
BPS=13.2 => PB=0.4，五年最高0.7，最低0.3，平均0.48
D/E=63%，ROAE(5y avg)=12%，派息比率=30%
預期DPS=0.44，主要風險與護城河。
STAGE: 3 (2024.09.22更新)

中電@66 (亂x咁估: 70)
EPS=2.63 => PE=25.1
DPS=3.1 => DY=4.7%，五年最高6.0%，最低3.2%，平均4.6% 
BPS=40.5 => PB=1.63，五年最高2.3，最低1.2，平均1.6
D/E=56%，ROAE(5y avg)=5.7%，派息=3.1
預期EPS=5與DPS=3.1，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

九巴@9.18 (亂x咁估: 9.96)
EPS=0.83 => PE=11.1，五年最高31，最低7，平均18
DPS=0.80 => DY=8.7%，五年最高9.3%，最低2.4%，平均5.8%
BPS=33.2 => PB=0.28，五年最高1.0，最低0.24，平均0.48
D/E=28%，ROAE(5y avg)=5.5%，派息=0.8
預期DPS=0.8，主要風險與護城河。

平保@33.4 (亂x咁估: 58)
EPS=5.3 => PE=6.3，五年最高14.7，最低4.4，平均8.0
DPS=2.66 => DY=8%，五年最高8.7%，最低2.3%，平均5.5% 
BPS=54 => PB=0.62，五年最高2.4，最低0.58，平均1.12
D/E=165%，ROAE(5y avg)=14.8%，派息漸進(?)
預期EPS=5.8與DPS=2.8，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

巴巴@73 (亂x咁估: 116)
EPS=4.26 => PE=17.2，五年最高68，最低15，平均23
DPS=1.62 => DY=2.2%
BPS=54.7 => PB=1.34，五年最高6.0，最低1.1，平均2.2
D/E=20%，ROAE(5y avg)=11.7%，派息比率=25% (?)
預期EPS=4.26與DPS=1.2，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

長實@29.6 (亂x咁估: 42)
EPS=4.86 => PE=6.1，五年平均7.6
DPS=2.05 => DY=6.9% 
BPS=108 => PB=0.27，五年平均0.45
D/E=15%，ROAE(5y avg)=5.6%，派息比率=30-40%
預期EPS=4.2與DPS=1.8，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

煤氣@6.23 (亂x咁估: 4.90)
EPS=0.325 => PE=19.2，五年最高50，最低16，平均20
DPS=0.35 => DY=5.6%，五年最高6.8%，最低2.0%，平均4.4% 
BPS=3.2 => PB=1.94，五年最高4.4，最低1.6，平均2.0
D/E=95%，ROAE(5y avg)=8.9%，派息=0.35
預期EPS=0.35與DPS=0.35，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

港交所@224 (亂x咁估: 148)
EPS=9.37 => PE=23.9，五年最高60，最低22，平均37
DPS=8.41 => DY=3.7%，五年最高4.0%，最低1.5%，平均2.8% 
BPS=40 => PB=5.6，五年最高12，最低5，平均8.4
D/E=4%，ROAE(5y avg)=23%，派息比率=90%
預期EPS=9.85與DPS=8.8，主要風險與護城河，港股成交量。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

==

未來擬換出/減持候選名單
盈富基金
電盈
九巴

未來擬買入候選名單
中國銀行香港
恒生銀行
港交所

==

組合2024Q3小結

恒指Q3收報21133環比上升3415點或19.3%。組合息率４.９%。組合現金水平大致不變為20%。自從Q2發現自己工作的穏定性和太太的質疑都會影響自己在長期逆境中的持股能力和信心之後，決定利用資產配置的概念，進行中短線操作，期望能增加交易回報，同時提升持倉體驗，減少在逆境下長期持倉的心理壓力，避免因為恐惧而出現panic sell又或因為太貪心而錯失獲利機會。雖然構思就好理想，但實際執行其實有困難。例如當大市上升，需要減持倉位，但倉內股票却未必與大市同步，甚或逆市下跌等。這些都需要在實戰中磨練。


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2024年7月1日 星期一

2024Q2 收息組合快照 (2024.07.11 -- 第1243日)

今季股息 （4至6月份）
$83832

今年股息 （1至6月份）
$118270

總股息收入 （由２０１８年成立起計）
$1331430

總帳面虧損 （由２０１８年成立起計）
$1115584

==

10大持股變動 （以現市值計）

100萬以上
恒指基金 (MPF) (1->1)
盈富基金 (2->2)

80-100萬 
沒有持倉

60-80萬
沒有持倉

40-60萬
長和 (4->3)

20-40萬
長建 (6->4)
新地 (8->5)
巴巴 (10->6)
領展 (新上榜 7)
希慎 (9->8)
平保 (新上榜 9)
電盈 (新上榜 10)

跌出10大
中移動
中海油
建行

==

現金比例
20.8%

組合息率
5.55%

==

主要持股按行業分類及比重

綜合企業: 盈富，長和  佔29.2%->36.8% 
地產收租: 新地，領展，希慎，長實 佔14.6% -> 22.7%
共用事業: 長建，中電，煤氣，九巴 佔16.7% -> 15.2%
電訊: 中移動，電盈 佔15.6% -> 8.3%
內銀內險：建設銀行，平安保險 佔10% -> 7.8%
電商科技：巴巴  佔4.8% -> 6.4%
長債：HSBC  佔1.8%
資源：中海油  佔7.4% -> 1.1%

==

主要持股2024Q2指標數據更新

長和@40.9 (亂x咁估: 65)
EPS=6.14 => PE=6.6，五年最高10，最低4，平均6
DPS=2.53 => DY=6.2%，五年最高7.6%，最低3%，平均5.3% 
BPS=143   => PB=0.29，五年最高0.7，最低0.27，平均0.40
D/E=63%，ROAE(5y avg)=6.4%，派息比率=30%
預期EPS=6.5與DPS=2.6，主要風險與護城河
STAGE: 2 (base breakout? - 2024.09.22更新)

中移@75  (亂x咁估: 78.1)
EPS=6.75 => PE=11，五年最高15，最低5.6，平均8.4
DPS=4.83 => DY=6.4%，五年最高10.4%，最低3.7%，平均7.1% 
BPS=68.8 => PB=1.09，五年最高1.5，最低0.54，平均0.86
D/E=7%，ROAE(5y avg)=10%，派息比率=70-75%
預期EPS=7.1與DPS=5.1，主要風險與護城河。
STAGE: 3 (2024.09.13更新)

新地@70.2 (亂x咁估: 99)
EPS=8.25 => PE=8.5，五年最高17，最低6.4，平均10.1
DPS=4.95 => DY=7.0%，五年最高6.0%，最低3.5%，平均4.8% 
BPS=207 => PB=0.34，五年最高0.70，最低0.4，平均0.48
D/E=23%，ROAE(5y avg)=5.0%，派息比率<=50%
預期EPS=7.4與DPS=3.8，主要風險與護城河
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

長建@50.85 (亂x咁估: 48.0)
EPS=3.19 => PE=16，五年最高20，最低11，平均13.6
DPS=2.56 => DY=5.0%，五年最高7.3%，最低3.7%，平均5.5% 
BPS=49 => PB=1.04，五年最高1.57，最低0.74，平均0.92
D/E=18%，ROAE(5y avg)=6.5%，派息漸進，比率=80%
預期EPS=3.2與DPS=2.57，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 3 (2024.09.22更新)

電盈＠3.97  / 6823@9.22 (亂x咁估: 7.92) 
EPS=0.6589 => PE=14，五年最高19，最低12，平均15.1
DPS=0.7649 => DY=8.3%，五年最高9.7%，最低5.4%，平均7.6% 
BPS=4.66 => PB=1.98，五年最高2.6，最低1.7，平均2.1
D/E=132%，ROAE(5y avg)=13.6%，派息比率>100%
預期EPS=0.66與DPS=0.77，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

粵海@4.05 (已沽清)
EPS=0.4775 => PE=8.5
DPS=0.31 => DY=7.7% 
BPS=6.4 => PB=0.63
D/E=102%，ROAE(5y avg)=10%，
債務上升，盈利及資產跟不上，派息政策未能延續。

希慎@11 (亂x咁估: 17.8)
DPS=1.08 => DY=9.9%，五年最高8.6%，最低3.2%，平均5.9% 
BPS=65 => PB=0.17，五年最高0.6，最低0.21，平均0.32
D/E=38%，漸進派息
預期DPS=1.08，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

海油@20.45 (亂x咁估: 16.5)
EPS=2.85 => PE=7.2，五年最高21，最低2.0，平均5.5
DPS=1.25 => DY=6.1%，五年最高21%，最低3.2%，平均12.1% 
BPS=15.3 => PB=1.33，五年最高1.37，最低0.43，平均0.88
D/E=18%，ROAE(5y avg)=16.8%，派息比率>40%
預期EPS=3.2與DPS=1.3，主要風險與護城河，國際油價。
STAGE: 4 (2024.09.22更新)

領展@32.15 (亂x咁估: 40.5)
DPS=2.627 => DY=8.17%，五年最高7.9%，最低2.9%，平均5.4% 
BPS=70 => PB=0.46，五年最高1.27，最低0.47，平均0.73
D/E=35%，派息比率>90%
預期DPS=2.7，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

建行@5.39 (亂x咁估: 6.3)
EPS=1.436 => PE=3.76，五年最高6.1，最低2.8，平均4.0
DPS=0.44 => DY=8.1%，五年最高11%，最低5%，平均8% 
BPS=13.2 => PB=0.4，五年最高0.7，最低0.3，平均0.48
D/E=63%，ROAE(5y avg)=12%，派息比率=30%
預期DPS=0.44，主要風險與護城河。
STAGE: 3 (2024.09.22更新)

中電@66 (亂x咁估: 70)
EPS=2.63 => PE=25.1
DPS=3.1 => DY=4.7%，五年最高6.0%，最低3.2%，平均4.6% 
BPS=40.5 => PB=1.63，五年最高2.3，最低1.2，平均1.6
D/E=56%，ROAE(5y avg)=5.7%，派息=3.1
預期EPS=5與DPS=3.1，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

九巴@9.18 (亂x咁估: 9.96)
EPS=0.83 => PE=11.1，五年最高31，最低7，平均18
DPS=0.80 => DY=8.7%，五年最高9.3%，最低2.4%，平均5.8%
BPS=33.2 => PB=0.28，五年最高1.0，最低0.24，平均0.48
D/E=28%，ROAE(5y avg)=5.5%，派息=0.8
預期DPS=0.8，主要風險與護城河。

平保@33.4 (亂x咁估: 58)
EPS=5.3 => PE=6.3，五年最高14.7，最低4.4，平均8.0
DPS=2.66 => DY=8%，五年最高8.7%，最低2.3%，平均5.5% 
BPS=54 => PB=0.62，五年最高2.4，最低0.58，平均1.12
D/E=165%，ROAE(5y avg)=14.8%，派息漸進(?)
預期EPS=5.8與DPS=2.8，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

巴巴@73 (亂x咁估: 116)
EPS=4.26 => PE=17.2，五年最高68，最低15，平均23
DPS=1.62 => DY=2.2%
BPS=54.7 => PB=1.34，五年最高6.0，最低1.1，平均2.2
D/E=20%，ROAE(5y avg)=11.7%，派息比率=25% (?)
預期EPS=4.26與DPS=1.2，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

長實@29.6 (亂x咁估: 42)
EPS=4.86 => PE=6.1，五年平均7.6
DPS=2.05 => DY=6.9% 
BPS=108 => PB=0.27，五年平均0.45
D/E=15%，ROAE(5y avg)=5.6%，派息比率=30-40%
預期EPS=4.2與DPS=1.8，主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

煤氣@6.23 (亂x咁估: 4.90)
EPS=0.325 => PE=19.2，五年最高50，最低16，平均20
DPS=0.35 => DY=5.6%，五年最高6.8%，最低2.0%，平均4.4% 
BPS=3.2 => PB=1.94，五年最高4.4，最低1.6，平均2.0
D/E=95%，ROAE(5y avg)=8.9%，派息=0.35
預期EPS=0.35與DPS=0.35，主要風險與護城河，美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

港交所@224 (亂x咁估: 148)
EPS=9.37 => PE=23.9，五年最高60，最低22，平均37
DPS=8.41 => DY=3.7%，五年最高4.0%，最低1.5%，平均2.8% 
BPS=40 => PB=5.6，五年最高12，最低5，平均8.4
D/E=4%，ROAE(5y avg)=23%，派息比率=90%
預期EPS=9.85與DPS=8.8，主要風險與護城河，港股成交量。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

==

未來擬換出/減持候選名單
盈富基金
電盈

未來擬買入候選名單
中國銀行香港
恒生銀行
港交所

==

組合2024Q2小結

恒指Q2收報17718環比上升1177點或7.1%。組合息率5.55%。組合現金水平上升至20.8%，可惜並非在急升後減持，反而是在急升前的低位頂不住壓力，恐慌性地減持組合內表現最好的三支股票。經此一役，發現工作穏定性和太太的質疑都會影響自己在長期逆境中的持股能力和信心。


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