2024年7月27日 星期六

收息組合每週快噏 (169) (2024.07.27 -- 第1259日)

恒生指數本週收報17021,跌2.3%技術方面: 在五線譜-1SD線下方位置,屬於相對低位範圍,Stage Analysis框架為S2(機會率60%?), S1(40%?)如下圖所示技術指標解讀為: 大減持,減持,中性,增持,大力增持。估值方面: 嚴重偏低範圍,有安全邊際,指標解讀為: 大力減持,減持,中性,增持,大力增持



根據上述兩個大局指標(長線收息睇法),現時股市應該低位增持,加快累積長線股息收入。組合股票佔比80.1%。


本週操作: 

沒有


中短線操作想法

另外有一點值得記取的教訓是,平時不定期會有想法想去嘗試做一些中短線的操作以提高組合的交易利潤,這種想法在逆境時尤其強烈。這都是人性使然。其實想做中短線操作並不是太大問題,但只能選擇做與長線收息大局相輔相成的交易操作,不能忘記及破壞初衷。當然最好的做法可能是從此不再看個股的圖表,而是將時間放在基本面研判上,咁樣能避免太多中短線操作的想法,又能更好地了解公司以增加持貨信心。


低位割肉慘痛經驗

在16-18年的大升市初段,我不斷平手賣出手中蟹貨,直至清倉。完美地錯過這個大升浪。到18年中先決定重新入市建立收息組合,當時已預左要慢慢買入,由牛市買到熊市。計劃進行得算顺利,收息金額逐年增加,到2023年有30萬左右。雖然帳面有所損失,但計及多年股息收入大概都是維持打和。時間來到24年4月16日,恒指16000左右,帳面虧損130萬左右,而股息收入也是130萬左右。在這日我大量減持倉內三大帳面仍有獲利的持股(大概為組合的20%),只因為頂不到壓力,克服不了恐惧,害怕再看著恒指可能再試低位,導致組合帳面虧損擴大。更戲劇性的是,恒指做完這個下跌假動作後,在隨後三個星期大升3000點至19000,此次減持直接造成13萬損失,還未計未來股息收入。其實在損失還是5萬時,我有想過重新買回賣出的股票,但最後也沒有做到。為什麼會這樣子呢?我最深處的壓力和恐惧來自哪裏呢? 逆境見真章!我終於認清了自己逆境時最深處的壓力和恐惧來源,也釋懷了。假如相類似的逆境或更差的情況再出現,我面對的情景基本上是可以想像得到的,而結果恐怕都不會太好。命裏有時,終須有;命裏無時,莫強求。積極一點來看,我終於認識到逆境錢不是我能賺取的,只能嘗試從賺取顺境錢方面著手。


炒股得個吉經驗

回想二十年炒股得個吉經驗,往往是高位或相對高位買貨,然後躺平捱過低潮,之後在回升途深怕股市回落又再深度套牢,不斷平手賣出不同股票。當清完倉鬆了一口大氣後,股市並沒有大幅回落,而是繼續大脹小回,上升,再上升。這個時候當然不會高價買回剛剛賣出不久的股票啦。隨著時間過去,之前的深套創傷慢慢被時間撫平淡化,然後傷疤好了疼也就忘記了! 最後的最後就是再一次在一片繁榮昌盛的景象中重投股市做韮菜。


Stage Analysis: 收集階段(S1)上升階段(S2),派貨階段(S3),下跌階段(S4)

估值分級: 史詩式嚴重偏高,偏高,合理範圍偏低嚴重,股災級


2024年7月20日 星期六

收息組合每週快噏 (168) (2024.07.20 -- 第1252日)

恒生指數本週收報17418,跌4.8%技術方面: 在五線譜-1SD線下方位置,屬於相對低位範圍,Stage Analysis框架為S2(機會率65%?), S1(35%?)如下圖所示技術指標解讀為: 大減持,減持,中性,增持,大力增持。估值方面: 嚴重偏低範圍,有安全邊際,指標解讀為: 大力減持,減持,中性,增持,大力增持



根據上述兩個大局指標(長線收息睇法),現時股市應該低位增持,加快累積長線股息收入。組合股票佔比80.0%。


本週操作: 

沒有


中短線操作想法

另外有一點值得記取的教訓是,平時不定期會有想法想去嘗試做一些中短線的操作以提高組合的交易利潤,這種想法在逆境時尤其強烈。這都是人性使然。其實想做中短線操作並不是太大問題,但只能選擇做與長線收息大局相輔相成的交易操作,不能忘記及破壞初衷。當然最好的做法可能是從此不再看個股的圖表,而是將時間放在基本面研判上,咁樣能避免太多中短線操作的想法,又能更好地了解公司以增加持貨信心。


低位割肉慘痛經驗

在16-18年的大升市初段,我不斷平手賣出手中蟹貨,直至清倉。完美地錯過這個大升浪。到18年中先決定重新入市建立收息組合,當時已預左要慢慢買入,由牛市買到熊市。計劃進行得算顺利,收息金額逐年增加,到2023年有30萬左右。雖然帳面有所損失,但計及多年股息收入大概都是維持打和。時間來到24年4月16日,恒指16000左右,帳面虧損130萬左右,而股息收入也是130萬左右。在這日我大量減持倉內三大帳面仍有獲利的持股(大概為組合的20%),只因為頂不到壓力,克服不了恐惧,害怕再看著恒指可能再試低位,導致組合帳面虧損擴大。更戲劇性的是,恒指做完這個下跌假動作後,在隨後三個星期大升3000點至19000,此次減持直接造成13萬損失,還未計未來股息收入。其實在損失還是5萬時,我有想過重新買回賣出的股票,但最後也沒有做到。為什麼會這樣子呢?我最深處的壓力和恐惧來自哪裏呢? 逆境見真章!我終於認清了自己逆境時最深處的壓力和恐惧來源,也釋懷了。假如相類似的逆境或更差的情況再出現,我面對的情景基本上是可以想像得到的,而結果恐怕都不會太好。命裏有時,終須有;命裏無時,莫強求。積極一點來看,我終於認識到逆境錢不是我能賺取的,只能嘗試從賺取顺境錢方面著手。


炒股得個吉經驗

回想二十年炒股得個吉經驗,往往是高位或相對高位買貨,然後躺平捱過低潮,之後在回升途深怕股市回落又再深度套牢,不斷平手賣出不同股票。當清完倉鬆了一口大氣後,股市並沒有大幅回落,而是繼續大脹小回,上升,再上升。這個時候當然不會高價買回剛剛賣出不久的股票啦。隨著時間過去,之前的深套創傷慢慢被時間撫平淡化,然後傷疤好了疼也就忘記了! 最後的最後就是再一次在一片繁榮昌盛的景象中重投股市做韮菜。


Stage Analysis: 收集階段(S1)上升階段(S2),派貨階段(S3),下跌階段(S4)

估值分級: 史詩式嚴重偏高,偏高,合理範圍偏低嚴重,股災級


2024年7月13日 星期六

收息組合每週快噏 (167) (2024.07.13 -- 第1245日)

恒生指數本週收報18293,升2.8%技術方面: 在五線譜-1SD線左右位置,屬於相對低位範圍,Stage Analysis框架為S2(機會率70%?), S1(30%?)如下圖所示技術指標解讀為: 大減持,減持,中性,增持,大力增持。估值方面: 嚴重偏低範圍,有安全邊際,指標解讀為: 大力減持,減持,中性,增持,大力增持



根據上述兩個大局指標(長線收息睇法),現時股市應該低位增持,加快累積長線股息收入。組合股票佔比80.5%。


本週操作: 

增持領展@30.35 x 1000 (2024.07.09)

增持領展@32.80 x 1000 (2024.07.12)


中短線操作想法

另外有一點值得記取的教訓是,平時不定期會有想法想去嘗試做一些中短線的操作以提高組合的交易利潤,這種想法在逆境時尤其強烈。這都是人性使然。其實想做中短線操作並不是太大問題,但只能選擇做與長線收息大局相輔相成的交易操作,不能忘記及破壞初衷。當然最好的做法可能是從此不再看個股的圖表,而是將時間放在基本面研判上,咁樣能避免太多中短線操作的想法,又能更好地了解公司以增加持貨信心。


低位割肉慘痛經驗

在16-18年的大升市初段,我不斷平手賣出手中蟹貨,直至清倉。完美地錯過這個大升浪。到18年中先決定重新入市建立收息組合,當時已預左要慢慢買入,由牛市買到熊市。計劃進行得算顺利,收息金額逐年增加,到2023年有30萬左右。雖然帳面有所損失,但計及多年股息收入大概都是維持打和。時間來到24年4月16日,恒指16000左右,帳面虧損130萬左右,而股息收入也是130萬左右。在這日我大量減持倉內三大帳面仍有獲利的持股(大概為組合的20%),只因為頂不到壓力,克服不了恐惧,害怕再看著恒指可能再試低位,導致組合帳面虧損擴大。更戲劇性的是,恒指做完這個下跌假動作後,在隨後三個星期大升3000點至19000,此次減持直接造成13萬損失,還未計未來股息收入。其實在損失還是5萬時,我有想過重新買回賣出的股票,但最後也沒有做到。為什麼會這樣子呢?我最深處的壓力和恐惧來自哪裏呢? 逆境見真章!我終於認清了自己逆境時最深處的壓力和恐惧來源,也釋懷了。假如相類似的逆境或更差的情況再出現,我面對的情景基本上是可以想像得到的,而結果恐怕都不會太好。命裏有時,終須有;命裏無時,莫強求。積極一點來看,我終於認識到逆境錢不是我能賺取的,只能嘗試從賺取顺境錢方面著手。


炒股得個吉經驗

回想二十年炒股得個吉經驗,往往是高位或相對高位買貨,然後躺平捱過低潮,之後在回升途深怕股市回落又再深度套牢,不斷平手賣出不同股票。當清完倉鬆了一口大氣後,股市並沒有大幅回落,而是繼續大脹小回,上升,再上升。這個時候當然不會高價買回剛剛賣出不久的股票啦。隨著時間過去,之前的深套創傷慢慢被時間撫平淡化,然後傷疤好了疼也就忘記了! 最後的最後就是再一次在一片繁榮昌盛的景象中重投股市做韮菜。


Stage Analysis: 收集階段(S1)上升階段(S2),派貨階段(S3),下跌階段(S4)

估值分級: 史詩式嚴重偏高,偏高,合理範圍偏低嚴重,股災級


2024年7月6日 星期六

收息組合每週快噏 (166) (2024.07.06 -- 第1238日)

恒生指數本週收報17800,升0.5%技術方面: 在五線譜-1SD線下方位置,屬於相對低位範圍,Stage Analysis框架為S2(機會率70%?), S1(30%?)如下圖所示技術指標解讀為: 大減持,減持,中性,增持,大力增持。估值方面: 嚴重偏低範圍,有安全邊際,指標解讀為: 大力減持,減持,中性,增持,大力增持



根據上述兩個大局指標(長線收息睇法),現時股市應該低位增持,加快累積長線股息收入。組合股票佔比79.3%。


本週操作: 

沒有



中短線操作想法

另外有一點值得記取的教訓是,平時不定期會有想法想去嘗試做一些中短線的操作以提高組合的交易利潤,這種想法在逆境時尤其強烈。這都是人性使然。其實想做中短線操作並不是太大問題,但只能選擇做與長線收息大局相輔相成的交易操作,不能忘記及破壞初衷。當然最好的做法可能是從此不再看個股的圖表,而是將時間放在基本面研判上,咁樣能避免太多中短線操作的想法,又能更好地了解公司以增加持貨信心。


低位割肉慘痛經驗

在16-18年的大升市初段,我不斷平手賣出手中蟹貨,直至清倉。完美地錯過這個大升浪。到18年中先決定重新入市建立收息組合,當時已預左要慢慢買入,由牛市買到熊市。計劃進行得算顺利,收息金額逐年增加,到2023年有30萬左右。雖然帳面有所損失,但計及多年股息收入大概都是維持打和。時間來到24年4月16日,恒指16000左右,帳面虧損130萬左右,而股息收入也是130萬左右。在這日我大量減持倉內三大帳面仍有獲利的持股(大概為組合的20%),只因為頂不到壓力,克服不了恐惧,害怕再看著恒指可能再試低位,導致組合帳面虧損擴大。更戲劇性的是,恒指做完這個下跌假動作後,在隨後三個星期大升3000點至19000,此次減持直接造成13萬損失,還未計未來股息收入。其實在損失還是5萬時,我有想過重新買回賣出的股票,但最後也沒有做到。為什麼會這樣子呢?我最深處的壓力和恐惧來自哪裏呢? 逆境見真章!我終於認清了自己逆境時最深處的壓力和恐惧來源,也釋懷了。假如相類似的逆境或更差的情況再出現,我面對的情景基本上是可以想像得到的,而結果恐怕都不會太好。命裏有時,終須有;命裏無時,莫強求。積極一點來看,我終於認識到逆境錢不是我能賺取的,只能嘗試從賺取顺境錢方面著手。


炒股得個吉經驗

回想二十年炒股得個吉經驗,往往是高位或相對高位買貨,然後躺平捱過低潮,之後在回升途深怕股市回落又再深度套牢,不斷平手賣出不同股票。當清完倉鬆了一口大氣後,股市並沒有大幅回落,而是繼續大脹小回,上升,再上升。這個時候當然不會高價買回剛剛賣出不久的股票啦。隨著時間過去,之前的深套創傷慢慢被時間撫平淡化,然後傷疤好了疼也就忘記了! 最後的最後就是再一次在一片繁榮昌盛的景象中重投股市做韮菜。


Stage Analysis: 收集階段(S1)上升階段(S2),派貨階段(S3),下跌階段(S4)

估值分級: 史詩式嚴重偏高,偏高,合理範圍偏低嚴重,股災級


2024年7月1日 星期一

2024Q2 收息組合快照 (2024.07.11 -- 第1243日)

今季股息 (4至6月份
$83832

年股息 (1至6月份
$118270

股息收入 (由2018年成立起計)
$1331430

總帳面虧損 (由2018年成立起計)
$1115584

==

10大持股變動 (以現市值計)

100萬以上
恒指基金 (MPF) (1->1)
盈富基金 (2->2)

80-100萬 
沒有持倉

60-80
沒有持倉

40-60萬
長和 (4->3)

20-40萬
長建 (6->4)
新地 (8->5)
巴巴 (10->6)
領展 (新上榜 7)
希慎 (9->8)
平保 (新上榜 9)
電盈 (新上榜 10)

跌出10大
中移動
中海油
建行

==

現金比例
20.8%

組合息率
5.55%

==

主要持股按行業分類及比重

綜合企業: 盈富,長和  佔29.2%->36.8% 
地產收租: 新地,領展,希慎,長實 佔14.6% -> 22.7%
共用事業: 長建,中電,煤氣,九巴 佔16.7% -> 15.2%
電訊: 中移動,電盈 佔15.6% -> 8.3%
內銀內險:建設銀行,平安保險 佔10% -> 7.8%
電商科技:巴巴  佔4.8% -> 6.4%
長債:HSBC  佔1.8%
資源:中海油  佔7.4% -> 1.1%

==

主要持股2024Q2指標數據更新

長和@40.9 (亂x咁估: 65)
EPS=6.14 => PE=6.6,五年最高10,最低4,平均6
DPS=2.53 => DY=6.2%,五年最高7.6%,最低3%,平均5.3% 
BPS=143   => PB=0.29,五年最高0.7,最低0.27,平均0.40
D/E=63%,ROAE(5y avg)=6.4%,派息比率=30%
預期EPS=6.5與DPS=2.6,主要風險與護城河
STAGE: 2 (base breakout? - 2024.09.22更新)

中移@75  (亂x咁估: 78.1)
EPS=6.75 => PE=11,五年最高15,最低5.6,平均8.4
DPS=4.83 => DY=6.4%,五年最高10.4%,最低3.7%,平均7.1% 
BPS=68.8 => PB=1.09,五年最高1.5,最低0.54,平均0.86
D/E=7%,ROAE(5y avg)=10%,派息比率=70-75%
預期EPS=7.1與DPS=5.1,主要風險與護城河。
STAGE: 3 (2024.09.13更新)

新地@70.2 (亂x咁估: 99)
EPS=8.25 => PE=8.5,五年最高17,最低6.4,平均10.1
DPS=4.95 => DY=7.0%,五年最高6.0%,最低3.5%,平均4.8% 
BPS=207 => PB=0.34,五年最高0.70,最低0.4,平均0.48
D/E=23%,ROAE(5y avg)=5.0%,派息比率<=50%
預期EPS=7.4與DPS=3.8,主要風險與護城河
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

長建@50.85 (亂x咁估: 48.0)
EPS=3.19 => PE=16,五年最高20,最低11,平均13.6
DPS=2.56 => DY=5.0%,五年最高7.3%,最低3.7%,平均5.5% 
BPS=49 => PB=1.04,五年最高1.57,最低0.74,平均0.92
D/E=18%,ROAE(5y avg)=6.5%,派息漸進,比率=80%
預期EPS=3.2與DPS=2.57,主要風險與護城河,美國10年國債息率。
STAGE: 3 (2024.09.22更新)

電盈@3.97  / 6823@9.22 (亂x咁估: 7.92) 
EPS=0.6589 => PE=14,五年最高19,最低12,平均15.1
DPS=0.7649 => DY=8.3%,五年最高9.7%,最低5.4%,平均7.6% 
BPS=4.66 => PB=1.98,五年最高2.6,最低1.7,平均2.1
D/E=132%,ROAE(5y avg)=13.6%,派息比率>100%
預期EPS=0.66與DPS=0.77,主要風險與護城河,美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

粵海@4.05 (已沽清)
EPS=0.4775 => PE=8.5
DPS=0.31 => DY=7.7% 
BPS=6.4 => PB=0.63
D/E=102%,ROAE(5y avg)=10%,
債務上升,盈利及資產跟不上,派息政策未能延續。

希慎@11 (亂x咁估: 17.8)
DPS=1.08 => DY=9.9%,五年最高8.6%,最低3.2%,平均5.9% 
BPS=65 => PB=0.17,五年最高0.6,最低0.21,平均0.32
D/E=38%,漸進派息
預期DPS=1.08,主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

海油@20.45 (亂x咁估: 16.5)
EPS=2.85 => PE=7.2,五年最高21,最低2.0,平均5.5
DPS=1.25 => DY=6.1%,五年最高21%,最低3.2%,平均12.1% 
BPS=15.3 => PB=1.33,五年最高1.37,最低0.43,平均0.88
D/E=18%,ROAE(5y avg)=16.8%,派息比率>40%
預期EPS=3.2與DPS=1.3,主要風險與護城河,國際油價。
STAGE: 4 (2024.09.22更新)

領展@32.15 (亂x咁估: 40.5)
DPS=2.627 => DY=8.17%,五年最高7.9%,最低2.9%,平均5.4% 
BPS=70 => PB=0.46,五年最高1.27,最低0.47,平均0.73
D/E=35%,派息比率>90%
預期DPS=2.7,主要風險與護城河,美國10年國債息率。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

建行@5.39 (亂x咁估: 6.3)
EPS=1.436 => PE=3.76五年最高6.1,最低2.8,平均4.0
DPS=0.44 => DY=8.1%,五年最高11%,最低5%,平均8% 
BPS=13.2 => PB=0.4,五年最高0.7,最低0.3,平均0.48
D/E=63%,ROAE(5y avg)=12%,派息比率=30%
預期DPS=0.44,主要風險與護城河。
STAGE: 3 (2024.09.22更新)

中電@66 (亂x咁估: 70)
EPS=2.63 => PE=25.1
DPS=3.1 => DY=4.7%,五年最高6.0%,最低3.2%,平均4.6% 
BPS=40.5 => PB=1.63,五年最高2.3,最低1.2,平均1.6
D/E=56%,ROAE(5y avg)=5.7%,派息=3.1
預期EPS=5與DPS=3.1,主要風險與護城河,美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

九巴@9.18 (亂x咁估: 9.96)
EPS=0.83 => PE=11.1,五年最高31,最低7,平均18
DPS=0.80 => DY=8.7%,五年最高9.3%,最低2.4%,平均5.8%
BPS=33.2 => PB=0.28,五年最高1.0,最低0.24,平均0.48
D/E=28%,ROAE(5y avg)=5.5%,派息=0.8
預期DPS=0.8,主要風險與護城河。

平保@33.4 (亂x咁估: 58)
EPS=5.3 => PE=6.3五年最高14.7,最低4.4,平均8.0
DPS=2.66 => DY=8%,五年最高8.7%,最低2.3%,平均5.5% 
BPS=54 => PB=0.62,五年最高2.4,最低0.58,平均1.12
D/E=165%,ROAE(5y avg)=14.8%,派息漸進(?)
預期EPS=5.8與DPS=2.8,主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

巴巴@73 (亂x咁估: 116)
EPS=4.26 => PE=17.2,五年最高68,最低15,平均23
DPS=1.62 => DY=2.2%
BPS=54.7 => PB=1.34,五年最高6.0,最低1.1,平均2.2
D/E=20%,ROAE(5y avg)=11.7%,派息比率=25% (?)
預期EPS=4.26與DPS=1.2,主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

長實@29.6 (亂x咁估: 42)
EPS=4.86 => PE=6.1,五年平均7.6
DPS=2.05 => DY=6.9% 
BPS=108 => PB=0.27,五年平均0.45
D/E=15%,ROAE(5y avg)=5.6%,派息比率=30-40%
預期EPS=4.2與DPS=1.8,主要風險與護城河。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

煤氣@6.23 (亂x咁估: 4.90)
EPS=0.325 => PE=19.2,五年最高50,最低16,平均20
DPS=0.35 => DY=5.6%,五年最高6.8%,最低2.0%,平均4.4% 
BPS=3.2 => PB=1.94,五年最高4.4,最低1.6,平均2.0
D/E=95%,ROAE(5y avg)=8.9%,派息=0.35
預期EPS=0.35與DPS=0.35,主要風險與護城河,美國10年國債息率。
STAGE: 2 (2024.09.22更新)

港交所@224 (亂x咁估: 148)
EPS=9.37 => PE=23.9,五年最高60,最低22,平均37
DPS=8.41 => DY=3.7%,五年最高4.0%,最低1.5%,平均2.8% 
BPS=40 => PB=5.6,五年最高12,最低5,平均8.4
D/E=4%,ROAE(5y avg)=23%,派息比率=90%
預期EPS=9.85與DPS=8.8,主要風險與護城河,港股成交量。
STAGE: 1 (2024.09.22更新)

==

未來擬換出/減持候選名單
盈富基金
電盈

未來擬買入候選名單
中國銀行香港
恒生銀行
港交所

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組合2024Q2小結

恒指Q2收報17718環比上升1177點或7.1%。組合息率5.55%。組合現金水平上升至20.8%,可惜並非在急升後減持,反而是在急升前的低位頂不住壓力,恐慌性地減持組合內表現最好的三支股票。經此一役,發現工作穏定性和太太的質疑都會影響自己在長期逆境中的持股能力和信心。


收息組合每週快噏 (180) (2024.10.12 -- 第1336日)

恒生指數本週收報21252,對應樂活五線譜位置,在21000以上股票配置指引為60%。現時組合股票佔比72.9%,偏差大於3%,因此需要下調股票比重。判斷恒指 處於上升階段S2的機率下降為60%, 處於 派貨階段S3的機率為40%, 保守操作指引為逢高減持,逢低買貨或換貨。 本週...