恒生指數本週收報23398,升0.7%。估值偏低,有安全邊際。統計上位處10年五線譜-2SD位置以下,上升機會大於90%,遠高於下跌機會,均值回歸策略訊號為買入。技術上一浪低於一浪,屬於下跌期,下跌機會高於上升機會,順勢交易策略訊號為賣出。組合以年計的長期存股收息操作會偏向使用均值回歸策略;以月計的中線價差操作則會偏向使用順上升趨勢交易策略。估值則作為參考。
組合股票佔比: 91.5%,是合適水平,可以提升至100%。由於恒指現處於下跌趨勢,因此中線價差操作中的順升勢買入在現階段並不適用,要等待恒指再次轉勢向上。中線賣出(止蝕止賺)則可考慮在跌勢反彈至26400以上執行。至於長線存股操作思維在大趨勢向下的情況之下,雖然已到介入水平的-1SD位置(上升機會大於80%)即26400以下,但增持和買入的速度需要放慢來做。換言之,現時操作策略為長線慢慢買入。具體落實操作則分兩方面: 一是慢慢將公用股換成較進取的藍籌股,二是盡量逢低位吸納不同股份。如恒指回調到22200水平,增持最後半注恒指基金。
本週操作:
沒有
將最後半注MPF恒指基金(大概200K)的買入水平由23200調低至22200,或在恐慌大跌日才買入。