恒生指數本週收報24966，升2.4%。估值偏低，有安全邊際。統計上位處10年五線譜 -1 & -2SD位置，上升機會大於80%，高於下跌機會，均值回歸策略訊號為買入。技術上一浪低於一浪，屬於下跌期，下跌機會高於上升機會，順勢交易策略訊號為賣出。組合以年計的長期存股收息操作會偏向使用均值回歸策略；以月計的中線價差操作則會偏向使用順上升趨勢交易策略。估值則作為參考。
組合股票佔比: 91.1%，是合適水平，可以提升至100%。由於恒指現處於下跌趨勢，因此中線價差操作中的順升勢買入在現階段並不適用，要等待恒指再次轉勢向上。中線賣出(止蝕止賺)則可考慮在跌勢反彈至26100以上執行。至於長線存股操作思維在大趨勢向下的情況之下，雖然已到介入水平的－1SD位置(上升機會大於80%)即26100以下，但增持和買入的速度需要放慢來做。換言之，現時操作策略為長線慢慢向下買入。具體落實操作則分兩方面: 一是慢慢將公用股換成較進取的藍籌股，二是盡量逢低位吸納不同股份。如恒指回調到22200水平，增持最後半注恒指基金。
本週操作:
出清RDSB.L＠1887.4 x 1000 (2022.01.19)
增持中海油@9.48 x 5000 (2022.01.20)
增持粵海投資@10.5 x 4000 (2022.01.20)
買入希慎@24 x 2000 (2022.01.20)
上週碎碎念: 早兩個星期先講恒指22665不是底，今個星期又覺得可能是雙底回升。但是否從此轉勢或只是中期反彈則要再觀察。上年九月於23681的雙底回升，後來證實只是中期反彈，在26200水平停留四天即迅速回頭。且看今次又如何。因為本身組合持倉已重，所以仍然以中期反彈視之。若反彈得足夠高，可能會輕輕減持。
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