順勢交易大不同 (2021.07.20 -- 第156日)

我們學習順勢交易的時候，作者往往以上升趨勢作為例子，趨勢確認後買入，趨勢反轉時賣出......最後再說一句下跌趨勢則相反，請讀者自己舉一反三。但是我認為順升勢交易和順跌勢交易有很大的不同，最好有較深刻的理解。以下試叙之。

順勢買入(先買後賣)

10元買入，20元賣出，獲利100%，相同倉位獲利率較大。

另外輸有限，贏可以無限。(喪溝除外)

買入後股價不如預期，可以守。例如收下股息或溝下淡。

以股市長期向上的趨勢而言，持有股票然後期待上升的成功機會較高 。時間是天然的朋友。

順勢沽空(先沽後買)

賣出20元，買回10元，獲利50%，相同倉位獲利率較小。(這裏非指孖展保證金)

另外贏有限，輸可以無限。

賣出後股價不如預期，就會錯失。沒有股息收之餘，還要付股息和利息。

以股市長期向上的趨勢而言，賣出股票然後期待下跌的成功機會較低。時間是天然的敵人。

結論: 順勢沽空操作要求高，講求時間性，回報率相對低。所以在順勢交易中我們應更專注於順上升趨勢交易(先買後賣)，而非順下跌趨勢交易(先沽後買)。

後記:本Blog每週同時關注恒生指數的趨勢變化和均值偏離狀況，希望作為收息組合的操作指引。以年計的長期存股收息使用均值回歸策略；以月計的中線價差操作使用順上升趨勢交易策略。由於上週恒指剛剛轉勢，確認進入下跌趨勢。因此中線價差的操作思維在現階段並不適用，要等待恒指再次轉勢向上。至於長線存股操作思維在恒指大趨勢向下的情況之下，最好是等待恒指跌至-1SD的位置(26400)或以下才繼續增持和收集。在恒指未再次轉勢向上或未跌至-1SD位置之前，或者只能考慮下換馬，又或者賣出先前以中線價差操作思維買入的股票獲利或止蝕。